头部坐拥宽基,行业主题基金仍待

头部坐拥宽基,行业主题基金仍待

摘要:在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行…

原标题:公募ETF修炼术: 头部坐拥宽基“垄断” 追风者寻特色承载配置盘

在今年基金行业的创新潮流中,行业主题基金成为基金公司发力的重点。如此前汇添富基金公司发行的国内首只医药行业主题基金,海富通基金公司发行的一只立足周期行业的上证50周期ETF以及将于今天正式发行的国联安上证大宗商品股票ETF及联接基金,都可以说是此波行业主题基金发行热潮的产物。

摘要 2019年是ETF发展大年,ETF的规模、数量和标的都在快速增长。
值得注意的是,2019年部分基金公司在ETF上正走向差异化的创新发展之路,形成自己特色。“今年以来ETF的一大特点是行业和主题型ETF崛起。”
对此,一家大型基金公司的ETF基金经理指出。

  对此,基金业内人士认为,随着投资者结构的丰富,基金公司未来的发展很有可能进入细分市场,以便应对各类投资者的实际需求。

“现在ETF的发展是时不我待,一定要抢占先机。”多位基金公司高管在接受21世纪经济报道记者采访时,对于行业发展趋势的判断趋于一致。

  处于摸索阶段

根据记者统计数据,截至2019年11月7日,市场上有229只ETF产品,总规模达到7439亿元。

  在肯定基金细分化趋势的同时,接受《第一财经日报》记者采访的多位基金业内人士也认为,基金细分仍旧处于摸索阶段,指望这些品种能够为公司带来新增量还有待观察。

2019年是ETF发展大年,ETF的规模、数量和标的都在快速增长。

  “行业型基金产品可能只适合两类投资者,一类是喜欢基金定投的投资者;一类是那些‘选时’能力高强的投资者。”上海地区一家合资基金公司副总表示,对于行业型基金来说,个人投资者出于专业能力有限的关系,是难以把握整个行业动向的,一味“赌多”可能存在较大风险。在这种背景下,在低估值区采取基金定投的方式,可能更加能从这类带有被动性的基金产品中获得收益。

一家大型基金公司高管向记者表示,“ETF,无论是宽基,还是细分行业,永远是先进入者占优,后进入者很难赶超先进入者,因为ETF的运作机制,很容易形成正循环。”

  根据上述基金公司副总的理解,随着基金市场的发展,基金门类和产品设计已经非常广泛,这对于那些有着超强“选时”能力的个人投资者来说,无疑是个好消息。“行业主题型基金产品过滤了选股因素,这让那些主动型投资者在短期内更能赶上市场的步伐。”

值得注意的是,2019年部分基金公司在ETF上正走向差异化的创新发展之路,形成自己特色。“今年以来ETF的一大特点是行业和主题型ETF崛起。”
对此,一家大型基金公司的ETF基金经理指出。

  该合资基金公司副总还表示,近年来基金行业内已经慢慢倾向于被动型产品的设计,“把‘选时’功能拱手让给投资者自己,基金公司只需要选择最好的公司,这种做法在海外市场上的主流基金公司运营中是相当普遍的。”

ETF大爆发

  在接受采访中,部分机构负责人表示,行业主题型基金的诞生和发展以及深化,与市场的宽度、深度的发展有着密切关系。接受本报采访的一位机构负责人认为,未来规模较大的行业主题型基金,更能吸引机构买家;而过于“袖珍”的基金产品将来则或将难以在市场上立足。

2019年ETF延续了2018年的井喷式发展。

  “在通常情况下,规模较小的基金产品难以令机构买家介入,而这反过来限制了该类产品的发展。”上述人士认为,从发展角度看,将来可能会先推出那些与成份股指数相关程度较大的细分型行业指数基金,这样,不仅能令推出此类产品的大型基金在局部行业上更有话语权,也兼顾了公司产品线上各个产品的衔接度。

截至2019年11月7日,今年以来一共新成立了64只ETF,另有21只新的ETF基金正在发行中。此时距离2019年结束还有近两个月,今年新成立ETF个数已远远超过去年的38只,创历史新高。

  效果有待观察

监管层相关负责人在接受本报记者采访时,亦指出,发展壮大ETF是目前资产管理行业的重要发展方向。

  “在海外市场上,行业主题型基金大多属于对冲基金范畴。”长期研究基金行业动向的好买基金研究中心执行董事兼总经理杨文斌给出了另一种解读:在近年来阳光私募等非公募类机构崛起的大背景下,公募机构如何“突围”备受关注。在整个资产管理市场的结构发生巨大变化的前提下,公募基金行业在类似对冲基金的行业主题型基金方向上发力,这本身就是非常值得深入思考的。

仅从去年存量ETF的增长来看,截至2019年11月7日,剔除2019年新成立的ETF,ETF的总规模是10391亿,而2018年12月31日,ETF的规模是3625亿,旧ETF基金规模在2019年增长了187%。

  值得一提的是,部分基金公司对金融衍生工具与行业主题型基金之间的关系也进行了深入研究。国投瑞银基金公司产品开发部一位负责人在接受采访时表示,在推出股指期货后,基金经理可以根据现货和期指之间的关系进行“套保”,这在很大程度上规避了局部行业在市场上的风险暴露。

而2019年新成立的ETF,截至2019年11月7日,总份额为965.65亿,规模达到1371.91亿元,皆创出历史新高。

  友邦华泰基金公司一位基金经理则认为,目前股指期货盯住的是沪深300指数,而其他类型的中小市值品种并不与期指本身发生关系,“这为投资者提供了更加多样化的期现套利的途径。”这对于行业主题型基金的未来发展空间,也提供了部分有利条件。

回顾ETF的发展,自2004年底华夏上证50ETF发行以来,ETF走过了16个年头。而近两年,ETF更是以加速度发展。

TAGS:仍待主题基金掘金行业

从每年成立ETF数量来看,2010年之前的6年,总共成立了9只,每年成立的平均数量不到两只。其后,2010年至2017年的8年进入较快速发展期,每年成立ETF数量都在30只以下,其中前三名是——2013年成立29只,2017年成立23只,2016年成立20只,共余5年每年成立10多只。

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