选股能力决定回报,兔年开篇投基攻略

选股能力决定回报,兔年开篇投基攻略

摘要:2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。
今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。
明年可能如何? 从券商、基金等机构对2011年的展…

  新年开门红,早在春节期间利用压岁钱、年终奖和各类分红赚得“盆满钵满”的你是否又开始摩拳擦掌,准备好新一年的投资来加厚自己的新年“开门利市”。在今年通胀高企、紧缩持续的大货币政策环境下,股基、债基如何选,激进型、稳定型基金分别如何配置成为了基民急切关注的话题。

2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。

  文/记者 周慧

  今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。

  现象:去年“基王”今年首月跌

  明年可能如何?

  通过1月份股票型基金排名可以发现,可谓风水轮流转,去年年底“技压群雄”的“黑马”基王跌出了首月排名前20。

  从券商、基金等机构对2011年的展望来看,全球经济缓慢复苏,经济将继续保持较快增长,产业结构转型依然是政策所趋,但通胀问题将贯穿全年,企业盈利有所放缓,在此背景下,A股依然会延续今年的震荡。

  据报道,目前领先的不少基金在去年中小盘股行情中并不出彩,部分基金业绩甚至排在行业末尾,而去年排名靠前的部分基金在1月的洗礼中则显得有些措手不及,排名有所下降。数据显示,截至一月末,今年以来偏股型基金的净值增长率为-5.52%,跌幅最大的1只1月净值折损一成以上。今年以来偏股型基金净值增长最快的3只基金分别为南方隆元、长城双动力和中海量化策略,其1月份的净值增长率分别为8.86%、4.11%和3.60%。经过新年1月的折腾,基金业绩表现显示出“向后转”的特点。

  2011年投资基金应该从何开始?《投资者报》记者分别采访了银河证券基金研究中心高级研究员王群航、德圣基金研究中心首席分析师江赛春和好买基金研究中心总监乐嘉庆。

  尽管首月“向后转”情况出现,但是多数基金仍然“向前”,看好兔年形势,对于经济增长持肯定态度,认为向上概率仍将大于向下概率,而另一方面,他们也表达了对通胀、信贷的担心,认为兔年开局仍将以震荡居多。

  整体而言,他们认为A股震荡向上概率较大,在通胀和加息预期下,债市没有牛市的基础,2011年主动管理的偏股型基金是投资的主要方向;另外,考虑到明年依然以结构性行情为主,选择基金时,要着重参考基金公司的选股以及基金经理把握个股的能力,而这一点,今年的基金业绩有一定的参考意义。

  建议:投资以股基为主

  结构性机会是大方向

  众禄基金研究中心表示,开放式偏股型基金在股指上涨阶段应该成为主要配置的品种,特别是在加息预期下。

  基金投资,也要把握大方向。

  其中,成长型投资者可关注主动的股票型基金,持有该类基金选股和择时是关键,由于仓位比混合型高,若择时不佳的话,业绩不进则退,而选股和择时都较优的基金则因为高仓位可获得高于混合型基金的收益。当然,持有该类基金风险较高,稍稳健型的投资者还是关注混合型基金较保险。

  从宏观背景来看,普遍认为2011年经济增速将降低,但仍维持较快增长,产业结构的转型是未来一段时间股市所面临的大环境。在通胀压力之下,加息和收紧信贷规模成为大概率事件,流动性将逐渐紧缩,资本市场可能维持震荡偏强的走势。

  在震荡市下,指数型基金对一般的投资者来说,投资价值比较有限,但投资能力较强且对大势把握较好的投资者可借指基波段操作。另外,在震荡行情中,高低点很难把握的前提下,定投偏股型基金也是不错的投资选择。

  根据已经发布的券商策略报告看,明年相对乐观者和谨慎者各半,虽然申银万国、宏源证券、银河证券、国金证券、光大证券等看高到3800点以上,但它们都不否认,市场会保持震荡,并呈现有限的流动性推动有限的板块和个股,部分板块个股持续走牛局面。

  具体建议如下:

  乐嘉庆和江赛春也判断,2011年的股市既不具备大牛市的基础,也无系统性风险。

  积极型投资者:

  2011年基金业绩格局有可能与今年类似,即整体收益并不明显,但基金业绩分化很大。业绩好的基金取得20%以上的收益,但相对较差的基金会面临亏损。

  可以配置35%的主动型股票型和混合型基金(偏积极型品种)、40%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种)、10%的指数型基金、15%的债券型基金。

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